赛力斯股价骤降，华为主导权转变引发市场担忧

9月15日下午，赛力斯的股东遇到了意外的股价暴跌。A股市场上，赛力斯（601127）在开盘时表现平稳，但随后急剧下跌，最大跌幅接近6%，最终收盘时报45.46元，跌幅达5.09%，成交量达到22亿元。港股方面，赛力斯H股（09927）跌幅更为严重，盘中最低价触及34.06港元，创下上市以来的最低点，收盘时下跌了6.12%。在过去一年内，该公司的市值已缩水近75%。

此次股价下挫的导火索是一则消息：华为与赛力斯在智能汽车合作模式方面将进行调整，未来华为将以轻资产形式参与，管理权从华为转移至赛力斯。相关利益和资源将更加倾斜至其他品牌。也就是说，华为不再是问界的直接操控者，而是转向支持者。市场对这种变化的解读相当直白：在失去华为的深度背书后，赛力斯能否独立维持问界品牌的竞争力是个未知数。

不过，赛力斯面临的压力并非今日才存在。2026年上半年，该公司收入为574.93亿元，同比下降7.87%，净利润损失17.17亿元，而上年同期则实现盈利29.41亿元，同比暴减158.38%。一些机构分析了其亏损原因，认为主要有三方面因素：主力车型在产品迭代过渡期，尚未释放规模效应；电池级碳酸锂均价同比上涨132%，车规芯片短缺加大了成本；还有18.2亿元的减值计提，源于适配性受限的存量无形资产。自2025年9月30日股价触及173.55元高位以来，赛力斯的A股至今已下跌近74%，市值减少超过2000亿元。 千亿球友会